O que é forex online Catanduva: Benefícios das opções de fx

Opções

Como trader de opções, você conhece os benefícios de adicionar novas ferramentas e estratégias de negociação ao seu portfólio de operações. Nasdaq, Inc. As Opções Spot FX permitem que você diversifique a variedade de mercados e produtos que você comercializa atualmente, fornecendo uma maneira de negociar em notícias macroeconômicas globais e eventos políticos. Embora a dinâmica do mercado de FX subjacente seja internacional, por definição, você pode usar suas estratégias, táticas e análises de mercado favoritas que você usa nas opções de equity e índice para negociar Opções Spot FX.

Como você pode se beneficiar da adição de opções Spot FX ao seu portfólio de negociação?

Participar do vasto mercado de câmbio através de uma conta de ações aprovada com opções já existentes Usar o mesmo modelo de livro de ordens com limite central transparente que a bolsa usa para negociar opções de ações Diversificar em uma classe de ativos não correlacionada com os mercados de ações e títulos Aproveite as oportunidades de negociação em vezes em que esses mercados são silenciosos ou sem direção clara.

A Nasdaq, Inc. criou o Spot FX Options para funcionar como opções estabelecidas, permitindo que os traders compreendam o uso de Spot FX Options com facilidade. Todas as Opções Spot FX têm um valor de 1 dólar e são liquidadas em dólares americanos. Os contratos são dimensionados para os comerciantes de varejo em 10.000, em comparação com o padrão de 1.000.000 de tamanho comercial no mercado de balcão OTC.

Opções de câmbio a vista são opções sobre as taxas de câmbio à vista, não futuros subjacentes ou outros derivativos negociados em outros lugares.

As Opções Spot FX estão listadas nas moedas globais mais ativas, incluindo o Euro (XDE), o iene japonês (XDN), a libra esterlina (XDB), o dólar canadense (XDC) e outros.

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Opção de Moeda.

O que é uma 'opção de moeda'?

Uma opção de moeda é um contrato que concede ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma moeda especificada a uma taxa de câmbio específica em ou antes de uma data especificada. Para este direito, um prêmio é pago ao vendedor, cujo valor varia dependendo do número de contratos, se a opção for comprada em uma troca, ou sobre o valor nominal da opção, se for feito no over - the - mercado de balcão. As opções de moeda são uma das formas mais comuns para as corporações, indivíduos ou instituições financeiras se protegerem contra movimentos adversos nas taxas de câmbio.

QUEBRANDO "Opção de Moeda"

O preço das opções tem vários componentes. A greve é a taxa na qual o dono da opção é capaz de comprar a moeda, se o investidor for uma chamada longa, ou vendê-lo, se o investidor for comprado. Na data de vencimento da opção, que é às vezes referida como a data de vencimento, o preço de exercício é comparado com a taxa à vista atual. Dependendo do tipo de opção e onde a taxa spot está sendo negociada, em relação à greve, a opção é exercida ou expira sem valor. Se a opção expirar no dinheiro, a opção de moeda é liquidada em dinheiro. Se a opção expirar fora do dinheiro, ela expirará sem valor.

Forex

A Nasdaq, Inc. Spot FX Options fornece aos traders estrangeiros de câmbio a ferramenta de que precisam para se envolverem plenamente nos mercados de câmbio. Leve suas habilidades de negociação adiante com estratégias de gerenciamento de risco e overlay para complementar suas atividades de negociação de câmbio à vista. Opções Spot FX expandem a matriz de visualizações de mercado que você pode negociar além das jogadas direcionais lineares disponíveis no Spot FX. Capture retornos de cenários baixos, normais e de alta volatilidade, bem como posições de mercado definitivas.

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Descubra a flexibilidade, a funcionalidade e a vantagem de negociar divisas estrangeiras em uma bolsa regulamentada Troca totalmente funcional e carteira de pedidos & # 8212; Ofereça ou ofereça, dentro ou fora do melhor lance / oferta Protocolo robusto e totalmente transparente para eleger stop loss e outras ordens contingentes O Nasdaq FX Options acompanha o mercado de FX e o feed de dados multibanco FX disponíveis Experiência: estratégias flexíveis de negociação, overlay e hedging para opções e posições spot de FX.

Opções de câmbio a vista são opções sobre as taxas de câmbio à vista, não futuros subjacentes ou outros derivativos negociados em outros lugares.

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Opções: Vantagens e Desvantagens.

8. Princípios de Risco e Seguros 9. Análise e Avaliação da Exposição ao Risco 10. Seguros de Ramos Elementares, Seguros e Responsabilidade Civil 11. Seguros de Saúde e Gestão de Custos 12. Seguro de Incapacidade 13. Seguro de Cuidados a Longo Prazo 14. Seguro de Vida.

22. Opções de Ações de Empregados 23. Planos de Ações 24. Compensação Diferida Não Qualificada 25. Características, Usos e Tributação de Investimentos 26. Tipos de Risco de Investimento 27. Medidas de Risco e Retorno 28. Teoria de Investimento e Desenvolvimento de Portfólio.

36. Base 37. Conceitos de depreciação e recuperação de custos 38. Consequências tributárias 39. Imposto mínimo alternativo 40. Técnicas de redução e gerenciamento de impostos 41. Atividade passiva e regras de risco 42. Implicações tributárias de circunstâncias especiais.

50. Recebimento 51. Planejamento de Incapacidade 52. Imposto sobre Imóveis 53. Liquidez, Poderes de Nomeação e Confiança 54. Transferências de Caridade 55. Uso de Seguro de Vida em Planejamento de Imóveis 56. Questões de Avaliação.

64. Planejamento Imobiliário Para Relacionamentos Não-Tradicionais.

6. Suas vantagens e desvantagens são descritas abaixo.

7 Drivers de avaliação de opção incluem a volatilidade do investimento subjacente em que se baseia; o tempo que resta até o vencimento, o nível das taxas de juros e a extensão em que a opção está dentro ou fora do dinheiro.

Opções de câmbio limpando plataformas finalmente perto do lançamento.

CÓPIA E DISTRIBUIÇÃO SÃO PROIBIDAS SEM PERMISSÃO DO EDITOR: CHUNT @ EUROMONEY.

Nove anos após o encerramento das operações do FXMarketSpace, parece que 2017 será o ano em que a compensação de opções de FX finalmente voltará à mesa - e a compensação para frente também será definida para um aumento.

O CME Group e o LCH / CLS têm trabalhado em suas soluções de compensação de opções de câmbio por algum tempo, sendo que este último deve ser lançado em 2016.

No entanto, Paddy Boyle, diretor global de ForexClear da LCH, diz que, sujeito às aprovações regulamentares usuais, sua solução de liquidação para compensação de opções de câmbio entrará em vigor antes do final deste ano.

Naresh Nagia, CLS.

Naresh Nagia, diretor de risco da CLS, diz que o serviço estará aberto a várias contrapartes centrais (CCPs) e será aplicado a uma série de produtos FX, acrescentando: “Além de nosso contrato com a LCH, estamos trabalhando com a Eurex Clearing. sua participação no serviço. ”

De acordo com Nagia, isso proporcionará uma série de benefícios de risco para os participantes do setor.

"No caso de uma falha do membro de compensação, a compensação de pagamento reduz substancialmente o tamanho do potencial déficit de liquidez da contraparte central participante, mitigando a interrupção da liquidez sistêmica", diz ele.

“Além disso, o serviço é projetado para trabalhar em uma base de liquidação do tipo tudo ou nada, o que minimiza o risco resultante de liquidação parcial ou incompleta.”

O CME Group foi mais específico em relação aos prazos, com o chefe global de produtos de câmbio, Paul Houston, confirmando que espera oferecer compensação de opções de câmbio até setembro, aguardando aprovação regulamentar.

O escopo inicial será a liquidação de opções de câmbio liquidadas em dinheiro em sete pares de moedas: EUR / USD; GBP / USD; USD / JPY; USD / CAD; USD / CHF; AUD / USD; e EUR / GBP.

O desafio é que as instalações precisam ser colocadas em prática para gerenciar o acordo e garantir a entrega da moeda subjacente, explica Houston.

“Essas medidas podem impor grandes custos aos membros e potencialmente minar quaisquer benefícios de passar para a clareira”, diz ele. "Nossa oferta de compensação OTC FX será liquidada em dinheiro para evitar esses custos e complementa os 26 adiantamentos liquidados em dinheiro que já oferecemos."

A ForexClear planeja cobrir uma gama mais ampla de NDFs (non-deliverable forwards) em 2017.

"A implementação de regras de margens não limpas em todo o mundo desencadeou um aumento significativo na atividade dos membros, com US $ 2,4 trilhões em compensação nocional através do ForexClear no primeiro trimestre de 2017 - incluindo um recorde de US $ 929 bilhões em março", diz Boyle.

"Estamos trabalhando para expandir o leque de pares de moeda de NDF que eliminamos para incorporar algumas das moedas do G10 este ano, novamente sujeitas à aprovação regulatória."

Um modelo de liquidação acordado para opções FX abre a porta para a compensação de outros produtos FX, onde os benefícios de compensação e otimização de margem fazem sentido, já que as CCPs que desejam oferecer compensação de opções também precisarão ser capazes de gerenciar as coberturas FX delta (spot e FX). para a frente), sugere Steve French, chefe de conectividade e mensagens da Traiana.

“A compensação de opções de câmbio definitivamente atuará como o precursor da indústria para revisar o potencial de liberar vários produtos FX”, diz ele.

Em novembro de 2013, a Associação Global de Mercados Financeiros (GFMA) publicou os resultados de um estudo de 12 meses sobre a escala de transações no mercado de opções OTC FX liquidado fisicamente para determinar o desafio de liquidez no mesmo dia associado à compensação deste mercado.

Déficit de liquidez.

A GFMA estimou que as deficiências de liquidez que as CCPs tinham para demonstrar que eram capazes de administrar poderiam ter chegado a US $ 161 bilhões.

Os dados de opções baunilha do repositório de dados de troca dos EUA para os sete pares de moedas destacados acima mostram um comércio mensal de até 31.700 em novembro de 2016.

De acordo com o vice-presidente da Clarus, Tod Skarecky, o tamanho médio de comércio para cada um desses pares é de US $ 30 milhões e o número de negócios por dia equivale a aproximadamente US $ 36 bilhões.

"Uma rápida olhada nos dados mostra que o mercado é certamente grande o suficiente", diz ele. “Podemos questionar quantas opções liquidadas em dinheiro são negociadas no momento, bem como o apetite dentro do mercado para liquidar suas opções em vez de receber a entrega.

“Ao mesmo tempo, alguma eficiência poderia existir se a liquidação em dinheiro fosse mais prontamente disponível. Embora a compensação possa não reduzir a margem inicial em qualquer negociação individual, podemos dizer com certeza que uma redução no número de contrapartes certamente reduzirá os custos de margem ”.

A Houston do CME Group reconhece que, como não há mandato regulatório para compensar as opções OTC FX, a participação neste mercado será voluntária e os clientes serão motivados por benefícios de capital e margens, que ele concorda podem aumentar substancialmente ao compensar contra uma única contraparte.

O CEO da R5, Jon Vollemaere, adverte que o tamanho da oportunidade de compensação de opções de câmbio dependerá de fatores como os pares suportados.

“Também depende do tipo de contratos suportados pelas contrapartes centrais”, conclui ele. “Então você precisa adicionar fatores como custos, compensações de margem e se os corretores principais poderão ou não apoiar essa iniciativa.”

Leitura adicional em EUROMONEY.

FX: Serviço de compensação de CLS expandido para cobrir todas as moedas negociáveis.

O CLS e a TriOptima expandem a oferta de compressão à medida que o serviço ultrapassa US $ 1 trilhão.

Estrada rochosa à frente para compensação central em FX.

FX: CLS para oferecer serviço de compensação de pagamento para não membros usando o ledger distribuído.

FX: CLS descreve planos de expansão.

OTC se move para a troca? Sério.

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Revista.

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Clarus Financial Technology.

Um dos segredos mais conhecidos / mal conservados nos mercados de balcão atualmente é que as maiores câmaras de compensação estão planejando eliminar as opções de câmbio.

Detalhes sobre isso são muito finos. A LCH fez alguns anúncios ao longo dos anos com relação a opções de compensação, e se você procurar bastante no site da CME, você encontrará um pager aqui em seus planos neste espaço.

Quaisquer detalhes ainda são difíceis de encontrar. No entanto, para o CME, o plano parece ser:

EURUSD, GBPUSD, USDJPY, AUDUSD, USDCHF, USDCAD e EURGBP Estilo europeu Cash Settled Algum tempo em 2017.

Isso é sobre tudo o que se pode aprender on-line sobre compensação de Opções de FX. Então eu pensei em explorar os dados e ver o que eu poderia encontrar.

QUÃO GRANDE É O MERCADO.

Vamos começar observando o que os dados SDR nos Estados Unidos dizem sobre o tamanho desse mercado.

Selecionando os 7 propostos cottages no último ano, e apenas opções de baunilha, podemos ver que o faturamento mensal chega a 31.700 em novembro de 2016. Para qualquer ccot, nesse mesmo mês foram quase 11.000 opções EURUSD:

Contagens Comerciais de Opções de Vanilla FX no SDR por Mês (março 2016 & ndash; março de 2017)

Também extraí dados nocionais do SDRView e, por último, queria ter uma ideia dos vencimentos típicos:

Contagens Comerciais de Opções Cambiais Vanilla no SDR por Maturidade (março 2016 & ndash; março de 2017)

De toda essa coleta de dados, podemos ter uma ideia aproximada das métricas principais desses sete pares de moedas:

O tamanho médio do comércio é de cerca de 30 milhões de dólares. Isso varia de pouco menos de US $ 20 milhões para o AUDUSD e até cerca de US $ 40 milhões para o USDJPY. Cerca de 1.200 opções de cambio de baunilha são negociadas por dia (na América e reportadas a SDRs). Então, cerca de 36 bilhões de dólares notional por dia. A maturidade mais tipicamente negociada é uma opção de 1 mês, mas os pilares padrão de 1W, 2W, 2M e 3M também se destacam. Fiquei um pouco surpreso ao ver quase 15.000 opções de 1 dia negociadas. Cerca de 35% da atividade comercial é reportada como ON-SEF.

Na superfície, isso parece encorajador para a compensação de opções. Um possível mercado de 1.200 negócios por dia compara-se muito bem com os mais de 2.000 negócios de IRD compensados vistos em SDR por dia.

Observe que, se eu expandir meus critérios para incluir todos os pares de moedas, o USDMXN parece ter aproximadamente a mesma atividade que o AUDUSD. Eu me pergunto por que o CME deixou o MXN fora do primeiro passo?

MAIS CHECOS DE SANIDADE.

Precisamos fazer mais algumas verificações de sanidade ao dimensionar esse mercado. Primeiro, a CME planeja apenas limpar as opções de estilo europeu. E segundo, eles planejam apenas liquidar o dinheiro liquidado. Este último é um tanto intrigante como eu trabalhei na indústria de opções de FX durante 10 anos, e não acho que eu já estava a par de uma opção em dinheiro sendo negociada!

Então eu examinei uma semana arbitrária de dados (5.815 trades) entre esses 7 pares de moedas e descobri:

Apenas 42 (& lt; 1%) eram & ldquo; AM & rdquo; & ndash; Opções de estilo americano. No entanto, havia também 56 comércios rotulados como "ls". Eu não posso dizer que eu sei o que "AS". significa & ndash; talvez uma opção de estilo bermudense ou canário? Ou outro acrônimo para American Style? De qualquer maneira, estou confortável que as opções européias sejam responsáveis pela participação dos leões.

99% Só consigo encontrar 12 opções que tenham uma moeda de liquidação denotada. Se você confia nos dados do SDR, isso pode significar que havia apenas 12 opções negociadas em dinheiro negociadas.

Então, pelo lado positivo, as opções européias de baunilha nos EUA representam quase 1.200 negócios por dia. No lado negativo, apenas 1 ou 2 deles parecem ser liquidados em dinheiro. Verifiquei duas vezes se não havia pares entregáveis (por exemplo, EURUSD, USDJPY, etc.) informados como Opções Não-Entregáveis (NDO).

AJUSTE DO DINHEIRO.

Então o mercado é quase totalmente um mercado de entrega. Isso faz sentido & ndash; a questão de longa data com a compensação de opções de câmbio foi como mitigar o risco de liquidação da entrega. Basta pegar qualquer um dos nossos "típicos" comércios & ndash; quando se trata de vencimento, um banco tem que entregar 30 milhões de dólares e esperar o pagamento de, digamos, 25 milhões de euros. As grandes instituições no mercado de câmbio têm usado o CLS para lidar com liquidação de câmbio desde 2002, o que, em termos mais simples, garante que a troca de pagamentos ocorra simultaneamente (PvP) para que você não fique preso esperando seus 25 milhões de euros aparecerem. Se você não usa o CLS, é difícil se sentir confortável com o risco de liquidação envolvido.

A abordagem CME parece pular o risco de liquidação, indo liquidação em dinheiro, e LCH parecem abraçá-lo com sua parceria CLS.

Eu suporia que o mercado-alvo da CME para compensação de Opções de Câmbio é para clientes que não necessariamente usam o CLS para liquidação.

Devemos também reconhecer que, embora os dados nos digam que as opções cambiais liquidadas em dinheiro não são negociadas ativamente, isso não significa que todos os participantes levem suas posições até o vencimento. Há, certamente, uma prática de firmas fechando posições de opções antes do vencimento, seja o cliente que quer se desfazer, ou até mesmo o revendedor que deseja mitigar seu risco de alfinete.

Falando em risco de pin & ndash; a liquidação financeira deve ser capaz de ajudar todos a obterem certeza. Tutorial rápido sobre risco de PIN & ndash; suponha que você tenha vendido uma opção de compra de 1,1000 no EURUSD, e é um & nd; NY Cut & rdquo; o que significa que expira às 10h ET. Às 9h59 e o mercado negociando a 1,1000, você realmente quer saber se sua contraparte estará recebendo ou não, pois você precisa saber sua posição para se proteger ou não. Se você descobrir às 10:05 que ele recebeu a entrega e o mercado está agora 1,1100, você acaba de perder um grande número.

O ponto aqui é que a liquidação em dinheiro presumivelmente daria certeza imediata a todos com uma posição de que seus negócios expiraram ou se exercitaram.

Por outro lado, precisaríamos reconhecer três coisas:

Algumas empresas podem realmente querer / exigir entrega. Portanto, eles precisam então executar um negócio de câmbio após a expiração. A liquidação de caixa requer um preço de Fixação. O termo & ldquo; Preço de fixação & rdquo; normalmente não está envolvido em manchetes de notícias positivas nos dias de hoje. Uma contraparte central poderia / deveria ser uma boa solução para todos os vendedores de opções, mesmo para opções de entrega, já que haveria um ponto de contato (a CCP) para obter informações imediatas sobre se a contraparte se exercitou ou não.

BENEFÍCIOS DA MARGEM.

Portanto, o mercado parece grande o suficiente, e a liquidação financeira poderia ter seus próprios benefícios. Certamente, também devemos esperar alguns benefícios de margens.

Vamos deixar claro:

Todas as opções OTC FX são bilaterais hoje Apenas os bancos UMR estão trocando margem inicial com opções de câmbio Um grande número de clientes virá de um mundo de corretagem privilegiada, onde suas opções de câmbio são agregadas (junto com FX e outras produtos).

Por isso, é difícil dizer se extrair opções de seus arranjos existentes e jogá-las em um ambiente limpo seria aditivo ou redução de margem. Tudo depende do ponto de partida (com ou sem margens) e da quantidade de offsets de portfólio que eles estão desfrutando atualmente.

Mas eu não consigo me ajudar a lançar algumas opções na calculadora SIMM como uma estimativa aproximada para ver de quais números estamos falando. Eu empacotei 3 opções diferentes, distribuídas individualmente em 3 contrapartes separadas. As opções são:

30 mm USD notional 1 mês Perto do dinheiro opções Solicita EURUSD, USDJPY e USDCAD.

Chamando o SIMM Microservice com um arquivo CRIF contendo as sensibilidades relacionadas a estas negociações:

Eu obtenho a margem necessária do SIMM por contraparte:

Vale ressaltar que as diferenças na margem para cada opção de tamanho similar são presumivelmente devido aos diferentes níveis de volatilidade em cada par. EURUSD 1M vol é.

12%, e eu escolhi USDCAD, que gira em torno de 7% vol.

Se eu agora renovar tudo isso para uma única contraparte (CME ou LCH), podemos ver uma grande redução. Mais uma vez, esta é a margem do SIMM, talvez para ilustrar o que poderíamos esperar na extremidade superior de uma câmara de compensação:

Então, vamos de 6,4 mm + USD na margem para menos de 4 mm. Claro, este é um exemplo muito simples, pois temos apenas 2 chamadas de USD e 1 USD. Mas ilustra tanto a escala de margens para opções FX em SIMM (aproximadamente 7% do valor nocional para 1m ATM), como a fácil redução de apenas colocar seus ovos em uma cesta: a resposta para minimizar margens começa com a redução do número de contrapartes .

A LCH planejou a compensação de Opções de Câmbio por algum tempo, e o site da CME afirma que a compensação de Opções de Câmbio ocorrerá este ano. Uma rápida olhada nos dados mostra que o mercado é certamente grande o suficiente. Podemos, no entanto, questionar quantas opções negociadas em dinheiro são negociadas no momento, bem como o apetite dentro do mercado para liquidar suas opções em vez de receber a entrega. Ao mesmo tempo, reconhecemos que algumas eficiências poderiam existir se a liquidação em dinheiro estivesse mais prontamente disponível.

Margining de Opções de FX é um tanto incerto no momento, como nem CME ou LCH revelaram qualquer amostra nisto. No entanto, usando as margens do SIMM como uma estimativa, podemos ver que os montantes são significativos e que, embora a compensação não reduza o IM em qualquer negociação individual (não sabemos), podemos dizer com certeza que uma redução no número de contrapartes certamente reduzirá os custos de margem.

Vamos ficar no topo da história à medida que a compensação de opções se desdobra ao longo do ano.

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O que é forex online Catanduva

Sunday 1 April 2018

Benefícios das opções de fx

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